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課程背景：

企業(yè)收購(gòu)與兼并的戰(zhàn)略目的不外乎做大、做強(qiáng)、做專。思想決定行為，行為決定結(jié)果。有什么樣的思想，就有什么樣的結(jié)果。不論收購(gòu)兼并是哪種目的，企業(yè)都必須十分清楚，因此要求企業(yè)在并購(gòu)前要非常清楚一種結(jié)構(gòu)化的層次戰(zhàn)略體系。戰(zhàn)略到底是什么，選擇收購(gòu)兼并的對(duì)象，到執(zhí)行交易，做盡職調(diào)查，估價(jià)，到最后的整合，都至關(guān)重要的決定著一個(gè)企業(yè)收購(gòu)與兼并是否成功。

課程收益：

了解我國(guó)企業(yè)戰(zhàn)略并購(gòu)的障礙

了解收購(gòu)兼并中會(huì)涉及到的法律法規(guī)

控制在收購(gòu)兼并過程中的風(fēng)險(xiǎn)

理解兼并后隱含的種種危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)

授課方式：理論案例講授、經(jīng)典案例分析、討論、答疑

授課對(duì)象：

總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、公司高管，財(cái)務(wù)經(jīng)理、資金經(jīng)理、審計(jì)經(jīng)理、投資經(jīng)理會(huì)計(jì)師、其他感興趣人員等

課程大綱：

第一講：揭開資本運(yùn)營(yíng)的神秘面紗

1.資本市場(chǎng)的起源

2.股份制公司的起源

3.經(jīng)濟(jì)危機(jī)的制造者

4.揭開資本運(yùn)營(yíng)的神秘面紗

5.產(chǎn)業(yè)資本與金融資本

6.案例：海爾在并購(gòu)中成長(zhǎng)壯大

第二講：并購(gòu)重組的基本方法

1.歷史上的五次大舉收購(gòu)

2.第六次大舉收購(gòu)將發(fā)生在中國(guó)

3.企業(yè)并購(gòu)的政策

4.并購(gòu)重組的概念

5.并購(gòu)重組的流程

6.并購(gòu)重組的模式

7.并購(gòu)重組的風(fēng)險(xiǎn)

8.案例：

案例一：科利華收購(gòu)阿城鋼鐵

案例二：高盛鼎暉收購(gòu)雙匯，

案例三：弘毅投資收購(gòu)中國(guó)玻璃

第三講:并購(gòu)的動(dòng)機(jī)與方案設(shè)計(jì)

1.并購(gòu)的動(dòng)因

2.中國(guó)特色的并購(gòu)重組動(dòng)機(jī)

3.企業(yè)并購(gòu)重組的方案設(shè)計(jì)

4.并購(gòu)重組的方案設(shè)計(jì)創(chuàng)新

5.并購(gòu)多種方式的融合

6.案例討論與分析：香江集團(tuán)收購(gòu)山東臨工案例

第四講:并購(gòu)重組的風(fēng)險(xiǎn)控制

1.并購(gòu)重組中的主要風(fēng)險(xiǎn)

2.并購(gòu)重組中的風(fēng)險(xiǎn)控制

3.審慎的調(diào)查與評(píng)估

4.并購(gòu)協(xié)議中的“四劍客”并購(gòu)整合

5.手術(shù)過后的危險(xiǎn)期

6.如何控制收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

7.案例：新興鑄管收購(gòu)蕪湖鋼鐵廠

第五講：企業(yè)并購(gòu)重組的估值方法

1.價(jià)值基礎(chǔ)及評(píng)估途徑

2.實(shí)物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的定價(jià)機(jī)制

3.不同形式的價(jià)值概念

4.賬面價(jià)值

5.市場(chǎng)價(jià)值

6.內(nèi)在價(jià)值

7.清算價(jià)值

8.并購(gòu)價(jià)值基礎(chǔ)

9、一般估值方法

10、凈資產(chǎn)法——協(xié)議轉(zhuǎn)讓

11.重置成本法——資產(chǎn)剝離與收購(gòu)

第六講:企業(yè)公司重組

1.公司重組的形式

2.資產(chǎn)置換

3.公司重組的動(dòng)因

4.管理層收購(gòu)MBO

5.管理層收購(gòu)MBO的目的

6.重組和改造

7.案例：宇通客車的MBO七步成功法

第七講:并購(gòu)重組的常見方法

1.財(cái)務(wù)并購(gòu)

2.租賃并購(gòu)

2.資金并購(gòu)

3.資金并購(gòu)

4.惡意并購(gòu)

5.買殼上市

6.吃休克魚

7.小魚吃大魚

8.強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合戰(zhàn)略

第八講:海外并購(gòu)重組的反收購(gòu)策略

1.海外并購(gòu)的常用方式

2.為什么海外并購(gòu)成功率低

3.尋找代理人的策略

4.國(guó)際上常見的反收購(gòu)措施

5.管理層防衛(wèi)策略

6.訴諸于法律的保護(hù)

7.案例解析：云投集團(tuán)VS中泰擔(dān)保

第九講:私募股權(quán)投資

1.私募股權(quán)投資

2.私募股權(quán)投資在中國(guó)的發(fā)展

3.中國(guó)私募股權(quán)投資的現(xiàn)狀與展望

4.案例：摩根斯坦利PE蒙牛

5.跨國(guó)并購(gòu)

6.外資并購(gòu)在中國(guó)

7.中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)

8.案例： 吉利汽車并購(gòu)沃爾沃

第十講：并購(gòu)資金來源和融資的基本方法

1.融資準(zhǔn)備

2.內(nèi)部融資

3.銀行融資

4.股權(quán)融資

5.并購(gòu)基金

6.風(fēng)險(xiǎn)投資

7.私募投資

8.融資策略與風(fēng)險(xiǎn)

曹老師

國(guó)浩律師事務(wù)所合伙人 深交所創(chuàng)業(yè)企業(yè)培訓(xùn)中心法律講師 新財(cái)富首屆最佳發(fā)行人律師

講師背景：近20年100多家企業(yè)改制上市法律服務(wù)實(shí)操經(jīng)驗(yàn)

學(xué)術(shù)成果：

2004年以來積極參與深圳證券交易所在全國(guó)各地舉辦的關(guān)于企業(yè)改制上市的培訓(xùn)推廣工作，累計(jì)授課達(dá)五百多場(chǎng)次。同時(shí)參與編寫深圳證券交易所培訓(xùn)中心組織的《中小企業(yè)股票發(fā)行上市問答》、《企業(yè)發(fā)行上市法規(guī)匯編》等培訓(xùn)教材，并在《證券時(shí)報(bào)》上發(fā)表關(guān)于企業(yè)改制上市的專題文章四篇《企業(yè)改制中職工持股的解決之道》、《有限公司變更為股份公司的法律途徑》、《首次公開發(fā)行股票并上市新規(guī)的17點(diǎn)變化》和《外商投資企業(yè)上市改制中三個(gè)法律問題》。

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